西藏矿业:投资者（机构）关系活动记录表

    证券代码：000762证券简称：西藏矿业
    西藏矿业发展股份有限公司投资者（机构）关系活动记录表
    编号：临2021-037
    □媒体采访□分析师会议
    投资者关系活动
    □特定对象调研□业绩说明会类别
    □新闻发布会□路演活动
    □现场参观?其他（电话会议）参与单位名称及
    机构投资者（具体参会名单详见附件）人员姓名
    时间2021年10月31日10:00-11:30地点公司会议室
    公司董事长：曾泰上市公司接待人员
    公司总经理：张金涛姓名
    公司财务总监兼董秘：徐少兵
    1、生产经营情况？
    1）锂精矿方面，三季度锂精矿实现营业收入0.9亿元，销量3000吨左右。公司今年的太阳池收盐工作正在进行，今年7000吨目标基本可以达成，但四季度由于大雪封山可能销售存在一定困难，明年产量希望在今年基础上增加10-20%。2）铬铁矿方面，截止10月底，罗布莎投资者关系活动
    铬铁矿产量达到12万吨左右，今年13万吨目标基本可以实现。
    主要内容介绍
    2、战略规划？
    宝武集团要求西藏矿业做到极致专业化聚焦，做大做强矿产主业，成为国内盐湖提锂龙头企业。远期目标要求成为中国宝武旗下百亿级营收，十亿级利润的优秀企业。此外，中国宝武与宁德时代于2021年8月份签订战略合作协议，其中涉及到西藏矿业有两方面：1）锂资源开发方面，宁德时代优选西藏矿业作为碳酸锂战略供应商，并助力扎布耶盐湖项目扩大规模、增加产能、提升产品质量及附加值，实现互惠共赢；
    2）正极材料合作，双方共同在碳酸锂－氢氧化锂－正极材料－新能源
    电池等产业开展合作。
    3、股权激励与小股东整合？
    公司正在紧锣密鼓安排股权激励计划，目前国务院预审意见已经反馈给公司。公司进行修订后正式上报，最后需要国务院国资委正式批准，审批环节比较多，所以时间节点有很大不确定性。西藏扎布耶小股东整合方面，我们正在考虑对这部分股权优化，前期和小股东沟通对方也愿意将这部分股权注入上市公司平台，目前正在做前期准备工作，这部分审批环节比较多，具体时间存在不确定性，希望明年完成。
    4、产能规划？
    1）锂盐方面，扎布耶盐湖一期原有太阳池计划扩产至1万吨设计产能（品位 50-70%）；二期 1.2 万吨碳酸锂项目 EPC+O 合同已经进入
    前期准备工作，预计明年4月开工，2023年7月建成，9月份投产；另外公司与久吾高科签订了100吨氢氧化锂中试合同，明年开始建设，
    2023年上半年完成，待中试成功后，后续考虑氢氧化锂建设产能规模1万吨以上。2）铬铁矿方面，20万吨扩产改造进入设计阶段，明年启动建设。另外高碳铬铁委托加工业务由于长期亏损，已经暂停。
    5、生产成本？
    1）锂精矿单位生产成本1万元/吨左右；2）铬铁矿单位生产成本
    572元/吨，完全成本792元/吨。
    6、西藏自治区盐湖整合进展？
    资源收购流程：选择标的物→得到地区政府支持→市场化运作。自治区政府支持以西藏矿业为平台进行西藏地区盐湖资源整合，但也要考虑市场化因素，需要和目前资源拥有者进行沟通安排，目前没有明确计划进度表。我们已经和自治区政府进行了交流，自治区在资源摸底后，发现目前看具有开发价值的有龙木错盐湖、结则茶盐湖、当雄错盐湖、
    麻米错盐湖等，但也要考虑西藏地区盐湖资源开发的公辅配套、电力、水资源基础比较薄弱，我们计划先完成扎布耶二期项目工作，并以此为样板进行资源开发整合。
    7、扎布耶采矿权证面积是多少，是否覆盖南湖和北湖？目前资源
    勘探进度如何，预计增储潜力有多大？总面积298平方公里，覆盖南湖和北湖，目前正在按照新的储量核实准则进行勘探，预计和原有储量差异不会特别大，核实工作预计12月份完成。
    8、光伏购电成本是0.82元/度，与当地电网电价水平相比如何？
    随着光伏项目建设运营，后续在0.82元/度基础上会进行一定优惠，西藏地区电网价格大约0.77元/度，大概有5分钱差距。
    9、EPC+O 合同中建设承包费约 21亿，固定资产投资是多少，能否
    分拆一下？
    固定资产投资约20.34亿，其中设计费0.42亿，设备费9.15亿，建安费10.76亿。
    10、三季度生产经营情况，四季度生产经营计划？
    三季度锂精矿营业收入0.9亿，销量3000吨左右。四季度由于道路运输条件限制，销量可能有所下降。
    11、公告16.98亿元贷款额度是否有利率优惠？
    公告利率为2.65%，这个已经享受了国家财政补贴额给予的2个点利率优惠，与内地相比较低。
    12、公司后续资本开支计划，资源整合过程中政府方面是否会遇到
    审批困难问题？
    近期资本支出主要是光伏光热项目+扎布耶二期碳酸锂开发项目，另外是与久吾高科合作的100吨氢氧化锂中试线项目，中试完成后如果方案可行会进行1万吨氢氧化锂产能建设。其余规划存在一定的不确定性。
    13、西藏自治区对于西藏矿业5万吨产能要求能否实现？
    8月份中国宝武与自治区政府沟通中，自治区政府希望公司达到5
    万吨锂盐产能，我们也在积极规划落地，目前计划到2025年形成3万吨产能，接下来的2万吨就需要储备对应的盐湖资源。
    14、公司贷款额度16.98亿元+货币资金约12亿元基本覆盖扎布耶
    二期 EPC+O 整体投资规模，后续 1万吨氢氧化锂产能建设的资金来源？第一，二期项目投资主体是西藏扎布耶，费用由西藏扎布耶承担，现在首付款4.2亿元（20%）已经使用自有资金支付给东华科技，后续
    80%资金由银行贷款解决，我们做了未来三年的资金平衡，项目推进不
    存在太大问题；第二，氢氧化锂等产能规划会根据项目推进情况考虑做一些定向增发工作，整体要考虑公司的资金平衡。
    15、公司目前负债率比较低，后续资产负债率规划水平？
    公司目前 ROE水平较低，一个主要原因是目前负债率水平偏低，公司现有产线现金回报能力很强，后续公司会充分利用好西藏地区融资成本优势，通过一定的财务杠杆提高净资产收益率水平，在扎布耶项目
    80%贷款完成后，公司负债率会提升至60%-70%左右，后续随着盈利能力提升，负债率可能会回落到50%，我们期望公司能够维持50%-70%的良性负债率水平。
    16、1万吨氢氧化锂建设是在上市公司平台还是西藏扎布耶平台，
    是在扎布耶盐湖开展吗？
    这个项目大概率由西藏扎布耶投资，但届时西藏扎布耶可能会成为公司全资子公司，项目会在扎布耶盐湖进行，属于扎布耶盐湖3万吨规划一部分。
    17、西藏地区产能扩张的瓶颈？
    1）技术瓶颈，主要是西藏地区盐湖资源禀赋差异大，存在一湖一工艺的问题，开采需要进行相对应的前期准备工作；2）西藏地区人力资源短缺；3）电力和水资源配套欠缺。
    18、如何解决当地人力资源短缺的问题？
    公司发展面临人才短缺的问题，对于长期发展不利，通过三方面解决：1）公司已经开始通过校园招聘人才，2021年招聘了24名相关专业的大学生；2）公司也通过社会招聘专业高级技术人才保障工程迅速落地；3）加强内部培训力度，公司通过参加中国宝武内部培训，使人力资源得到充分补充。
    19、员工招聘情况，招聘数量、可招聘范围（当地员工或者外地招聘）？生产技术型员工的培训周期？
    公司对于低技术难度的岗位，主要是解决目前员工的消化问题而不会进一步扩招。未来将以本科、专科和高级职业技术学校人才作为员工招聘主体。西藏矿业作为央企会相应承担社会责任，因此员工以藏族为主，且这部分员工基本是在内地上大学后进入西藏矿业。
    培训周期因人而异：公司去年和前年分别招聘一批技术员工进行人才储备，在2021年和2022年都会进行新员工招聘，公司与合作方东华科技协商讨论这部分员工的生产培训问题，并且向其他盐湖提锂企业进行学习，以适应现场管理和操作；目前暂定培训周期为两年，员工将在
    2023年项目建成投产后具备现场操作能力。
    20、水资源是否为公司限制瓶颈？
    西藏地区水资源比较缺乏，但西藏扎布耶盐湖附近有一个淡水湖，并且二期项目蒸发会自产一部分淡水，不会消耗淡水，从扎布耶情况来看不会成为开发瓶颈。
    21、二期膜法工艺稳定性？是否需要晒卤和浓缩？
    膜法提锂在青海盐湖已经得到大规模应用，整个工艺技术相对稳定。为了进一步降低膜法成本，公司也建设了一部分盐田，充分利用当地蒸发量大的优势进行前期预晒浓缩，整体生产周期较短，基本不会受到季节性波动影响。
    22、氢氧化锂生产工艺路径是什么样？钛系吸附剂损耗率和收率水
    平？
    根据久吾高科前期小试情况看，氢氧化锂工艺通过前期杂质预处理后，利用钛系吸附剂吸附，得到锂盐后通过双极膜电解和电渗析法生产氢氧化锂。西藏地区采用钛系吸附剂吸附主要是出于环保考虑，盐湖本身也有钛离子，所以不会造成污染。小试吸附和解吸过程都达到前期设计要求，具体参数涉及技术保密不方便对外公布。
    23、宝武集团和上市公司协同发展的具体措施？公司和集团在管理上全面对接和全面覆盖，通过强绩效文化调动广
    大员工工作积极性，实现管理全方位支撑。2020年9月份，中国宝武派遣16名资深团队对上市公司从管理体系、安全、生产技术、营销、
    财务、技术、人力资源等各方面进行1年的改造，目前已经结束。后续中国宝武在整个扎布耶二期项目建设过程中，会派遣专业技术人员提供支持。
    24、川藏铁路开通是否会带来运输成本大幅下降？
    目前公司汽运为主，汽运相比现有铁路运输成本低。未来川藏铁路建设完成后可能对运输成本有所降低。公司产品大多销往四川和青海等地，每年4-10月份有大量进藏车辆，公司可以利用大量返程车实现低成本运输。
    25、3亿无形资产是否存在减值风险？
    公司考虑重新对资产进行评估，并按照会计准则进行减值测试。
    26、公司对于铬铁矿价格判断？
    国内铬铁矿主要依赖海外进口，今年受海外疫情影响和近期运输成本影响价格大幅上涨。随着国内碳排要求提高以及高能耗企业逐渐淘汰，公司保持谨慎乐观态度，整体看未来具备较好的发展潜力。
    27、聂尔错盐湖开发情况和规划？
    公司在聂尔措主要进行铜资源开发，没有进行锂资源勘测。
    28、锂精矿产出和销售是否有季节性规律？
    每年10月份左右开始锂精矿产出，前期兑卤和结晶过程中有季节性影响。锂精矿销售由于西藏地区运输条件限制，销售集中在3-10月份，12-2月份由于大雪封山和运输条件影响，可能对外销售减少。今年产出的锂精矿多数会安排在明年销售。
    29、销售锂精矿品位是多少，下游客户是谁，如何定价？
    锂精矿品位在50%-70%之间，主要客户包括雅化集团、南氏锂电、国轩高科，其中雅化份额接近50%，目前公司正在与客户洽谈销售份额问题，年底至明年1月会确定销售份额的分配。锂精矿售价方面，每周基于上海有色金属网碳酸锂报价进行结算和调整，运输费用客户自行支付。
    30、根据目前产能情况，平均单位工人贡献的生产量？后续产能扩
    张后的单位员工锂产品产量贡献情况？二期项目投产后人均锂产品产量将大幅提高。
    31、公司后期主要会通过债权融资进行吗？
    公司资金筹措首先需要考虑将融资成本率降到最低；其次公司资产
    结构需要保持健康，负债过高也会导致融资成本上升；最后是资金需求量问题，如果未来产能扩张资本支出可能比较大，可能会考虑多种融资渠道，包括资本市场融资、大股东增资等。
    32、公司或者宝武集团后期是否有向下游电池、正极材料等方面发
    展的考虑？
    宝武集团目前没有新战略规划，因为宝武集团目前已经有子公司宝武碳材生产负极材料。西藏矿业希望从资源端向下游进行延伸，目前集团也支持公司向下游进行延伸，这也是中国宝武与宁德时代签订战略协议时的主要考量。
    33、公司高碳铬铁委托加工占比，是否需要外购铬铁矿？
    高碳铬铁加工业务至2020年长期出现亏损，因此2021年已经停止该业务。
    34、公司在当地进行盐湖资源收购的审批，需要自治区内决议还是
    上报至国务院？
    自治区探矿权和采矿权的批复已经收归至国家层面，因此需要通过区内决议后上报至国务院进行审批。
    35、公司相比于国内其他盐湖区域的竞争优势？
    1）资源优势：公司充分利用扎布耶低镁锂比、丰富钾资源的资源优势，能够对资源进行充分开发利用；2）管理优势：公司可以利用中国宝武管理体系支撑，此外二期合作伙伴东华科技作为央企旗下较强的工程承包公司，具有很好的技术能力；3）利用当地光照资源充分的优势，实现清洁能源电力供应。
    36、宝武作为大股东的持股比例后续维持在多少？后续增资空间？宝武集团和西藏国资委通过西藏矿业资产经营公司穿透持股，所以
    不会对上市公司直接增资，国务院国资委备案要求西藏矿业资产经营公司持股比例不能低于20%，上限没有规定，只要保持控制上市公司即可。
    37、公司钾肥开发规划？
    公司扎布耶二期项目副产钾肥15.6万吨，钾肥产量需要取决于后续产线规划。
    38、最近原材料波动比较大，二期项目成本2.4万元/吨中，原材
    料成本占比多少？
    二期产线主要是膜、电力成本，烧碱、盐酸等原材料占比不大，对成本影响不大。
    39、二期项目电碳比例能否提升？
    后续随着产线运行稳定成熟，有可能会增加一部分电碳，但整体还是维持1.2万吨产能。
    40、市场传闻一般盐湖可采量大概是储量的三分之一，比如公司的
    184.1万吨储量，可能最后能采出的大概只有60万吨？请问是这样的
    吗？根据2002年提交的《西藏自治区仲巴县扎布耶盐湖矿床详查报告》，并通过国土资源部国土资认储［2002］222号《矿产资源储量认定书》认定的碳酸锂资源量为 184.10 万 t，其中，地表卤水碳酸锂资源量 70.41 万 t、晶间卤水碳酸锂资源量 11.47 万 t、固体矿产碳酸锂
    资源量 102.22 万 t，但在开采过程中，固体矿与液体矿可能会存在转化现象，目前公司主要是开发利用地表卤水资源。扣除截止目前的实际开采量，地表卤水资源的保有量达 55.97万 t，固体及晶间卤水资源保有量达113.69万吨，按照正常的回收率来计，扎布耶盐湖可开发利用的资源保有总量应该在158.29万吨以上。目前，公司正在开展储量核实工作，待取得新的储量认定书后将及时公告。从技术层面来分析，关于“可采量大概是储量的三分之一”的说法并不成立。
    日期2021年10月31日附件：
    序号公司名称姓名
    1国盛证券王琪
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    3国盛证券魏雪
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